在证券市场几经沉浮的ST小鸭正式更名为“中国重型汽车集团济南卡车股份有限公司”。公司的董事长、注册地址和经营范围全部改变。曾经辉煌的小鸭电器终于凄惶作别股市，同时，也拉开了中国家电业2004年新一轮的悲情之旅。　

　　不知道是不是宿命，就在小鸭悲怆下市的前后，从东南亚传过来的禽流感正使中国大陆一批批鸭子死掉。　

　　悲情之旅的“五类分子”　

　　进入新世纪，家电企业或者倒掉或者转身或者心有旁骛。让人注目的是，在中国的许多企业还在为跨过亿元大关而奋斗的时候，中国家电业的恐龙们却动辄以几十亿元的规模被迫迈出悲情之旅。　

　　数字华夏家电产业研究所将近年中国家电企业的悲旅总结为“五类分子”：　

　　一类为爱多、乐华、高路华等的被迫下课。由于产品落后、现金流、股权之争、内部管理混乱等，许多曾经名噪一时家电企业名存实亡。　

　　二类是熊猫、上菱等放弃家电转攻其他业务。熊猫作了手机，上菱把冰箱生产线卖给科龙后，开始发力电梯业务。　

　　三类是小天鹅等被民营企业或外资企业收购，还做家电，但命运已不掌握在自己手中。　

　　四类是小鸭这样一张好好的净壳被国有企业收购完毕又给扔了回来。　

　　五类是春兰、美的和奥克斯等的造车运动。　

　　谁左右了恐龙的脚步　

　　曾几何时，中国市场的大片绿草地成就了一群群家电恐龙。　

　　以小鸭为例，小鸭从20世纪八十年代引进中国第一条滚筒洗衣机生产线以来，曾是济南轻工业的骄傲。小鸭洗衣机、小鸭热水器先后被评为中国驰名商标和中国名牌产品等荣誉。但也就在获得这些荣誉之后不久，小鸭电器开始走上了亏损之路。2001年亏损之后，2002年依然巨亏2.08亿元，2003年4月被ST处理，到2004年遍寻婆家之后终于把自己嫁掉脱市而出。　

　　从表面来看，小鸭如此不尽人意的原因跟许多落难的家电企业一样。　

　　1979年后小鸭洗衣机从国营济南洗衣机厂应运而出，迅速把自己打造成中国洗衣机行业的强势企业。直到1999年上市以后，小鸭才开始进行大范围的多元化，产品包括洗衣机、热水器、空调、冰柜纳米材料等多种。结果在市场严重供大于求的情况下，小鸭电器也背上了盲目快速多元化的沉重包袱，终于被压成了病鸭。　

　　数字华夏家电分析师认为，如果说整个行业内出现供大于求的局面有点“天灾”的成分，那么导致家电恐龙不能行走自如的应该还有“人祸”的因素。　

　　以小鸭为例，在济南，上了市的小鸭依然是一个典型的国有企业，董事长的任命由济南市国资局这个大股东说了算。结果，自从小鸭上了市之后，短短几年换了四任董事长。每一任董事会的构成其实就决定了一个企业的发展方向，几番更迭，策略、信息的传递又怎能保证连贯性？这样的情况在济南并不少见。前几年，济南上市公司共有六家，结果六家全部带上了ST的帽子。以至于媒体界戏称，是ST济南造就了ST上市公司。　

　　在某些意义上，与当年的ST美菱、ST科龙一样，小鸭等的竞争力缺失，以致走上亏损破产的边缘，更深层的内因还在于投资人的不到位。迅速成长的国有家电企业如果不能进行有效的MBO，从长远来讲，就无法赢过轻装上阵的民营和外资企业。　

　　国家统计局的统计数据表明，对中国经济增长的贡献1／3来自国有经济，2／3来自非国有经济。国家统计局的这份报告指出：不争的事实说明，哪个地区的民营经济发展得快，发展得好，哪个地区的经济形势就好。2002年，山东制造类企业国有数量依然高达28.5％，远高于江苏（16.5％）、浙江（11.3％）、福建（19.6％）、广东（16.7％）。　

　　当然，我们也应该看到，驱赶恐龙的还有来自国外的狼群以及本地迅速成长的食肉恐龙。到2003年，美、欧、日、韩的家电巨头已经悉数来华安营扎寨，微软、戴尔、摩托罗拉、朗讯等IT、通讯巨擘也开始回身觊觎中国数字家电业，国外企业动辄几百亿美元的规模才是真正的巨无霸。随着世界级家电品牌时代的来临（中国人均GDP已经越过1000美元大关，世界发展规律表明，此时消费开始出现大范围的追逐品牌现象），小品牌们只能选择离开。